外貨運用の教科書
〜通貨分散・金利差・為替戦略まで、資産を守り増やす実践型ガイド〜
外貨運用は「お金持ちがやっている難しい投資」ではない。
むしろ逆で、
外貨を持たないことが最大のリスクになっている時代だ。
この20〜30年、日本円は世界の主要通貨に対して弱くなり続けた。
たとえばドル円は──
• 1990年代：1ドル＝100円
• 2012〜2015：1ドル＝120円前後
• 2024〜2025：1ドル＝150円前後
円しか持たないということは、
「老後資産を円安で勝手に削られる」
という最悪の状態に自ら突っ込むのと同じ。
しかし外貨運用を正しく理解すれば、
• 通貨分散
• 金利差
• 為替差益
という三段ロケットの複利で資産を守りながら増やすことができる。
この記事では、外貨運用の基礎から具体的戦略まで、体系的にまとめる。
■ 1. そもそも外貨運用とは何か
外貨運用とは、
「日本円以外の通貨で資産を保有し、金利・為替・投資リターンで資産を増やすこと」
の総称。
外貨運用に分類されるものは次の通り。
• 外貨預金
• 海外債券
• 海外ETF
• 海外通貨MMF
• 現地銀行の外貨定期預金
• FX（投機寄りだが外貨運用に含まれる）
• 外貨建て保険
しかし“投資として優秀”なのは、
外貨預金・海外債券・海外ETF・現地銀行預金
の4つだけ。
保険や複雑な商品は手数料が高く、資産形成という意味では非効率。
■ 2. なぜ外貨運用が必須なのか
理由はシンプルで、この3つに尽きる。
2-1. 日本円の価値が落ち続けている
円の購買力は長期で見て右肩下がり。
• 高齢化
• 生産年齢人口の減少
• 日銀の超低金利政策
• 国家財政の悪化
通貨の価値は、その国の“経済力と未来期待値”で決まる。
残念ながら、日本円は長期的には上昇しにくい。
外貨運用は、
円の下落リスクから自分の資産を守る“保険”
でもある。
2-2. 海外は圧倒的に金利が高い
2025年時点での各国金利は次の通り。
国 政策金利（目安）
米国（USD） 4〜5％
英国（GBP） 4％前後
豪州（AUD） 4％前後
中国（CNY） 2.5〜3％
モンゴル（MNT） 9〜12％
日本（JPY） 0〜0.1％
この差はもはや“事件”。
外貨運用を避ける＝
世界の高金利という恩恵を捨てる行為。
2-3. 為替変動で“二重の利益”を取れる
たとえばドルで資産を持ち、ドル高・円安が進むと、
同じ外貨量でも円換算の価値が増える。
例：
1ドル＝100円 → 150円
あなたの1,000ドルは
100,000円 → 150,000円へ自動的に増える。
つまり、
外貨運用は「金利」＋「為替」のダブル複利
になる。
■ 3. 主要通貨の特徴と“投資としての強さ”
外貨運用は通貨ごとに性質が違う。
通貨を理解しない運用は危険。
3-1. 米ドル（USD）＝すべての基盤
• 世界の基軸通貨
• 信頼性最強
• どんな危機でも最後はドルが買われる
• 金利も高く運用効率がよい
外貨運用初心者はドルから始めるのが最適解。
3-2. 豪ドル（AUD）＝高金利かつ資源国の強さ
• 資源国で景気が強い
• 長期的に安定
• 金利が高め
• 配当銘柄との相性も良い
分散通貨として優秀。
3-3. 英ポンド（GBP）＝長期安定の老舗通貨
• 景気の波が穏やか
• 金利が高め
• 長期通貨としての信頼度が高い
リスク低めの外貨運用をしたい人に向いている。
3-4. 人民元（CNY）＝世界2位の経済大国
• 中国の成長力
• 政策主導の安定
• 通貨バスケットに連動して動く
• 変動幅は意外と小さい
投資用というより“分散用”通貨として優秀。
3-5. モンゴルトゥグルグ（MNT）＝超高金利通貨
• 預金金利10〜14％
• 高金利を活かした複利運用が可能
• ただし通貨変動は大きい
ポートフォリオの**5〜10％**に入れるとリターン最適化できる。
■ 4. 外貨運用の代表的な手法（実務編）
4-1. 外貨預金
最もシンプルな外貨運用。
ただし手数料が高い銀行も多いため、
ネット銀行または証券口座での外貨預金が最適。
4-2. 海外債券（個別 or 債券ETF）
外貨運用の王道。
• 米国債
• 新興国債券
• 社債
• 海外債券ETF（BND、TLT、AGGなど）
利息（クーポン）が外貨で受取れるため、
外貨の複利を作りやすい。
4-3. 海外ETF（株＋通貨分散）
外貨運用しながら株式のリターンも取れる“万能型”。
例：
• VOO（S&P500）
• QQQ（NASDAQ100）
• VT（全世界株）
• HDV・SPYD（高配当ETF）
株式投資と外貨運用を同時に行える最強手法。
4-4. 現地銀行の外貨定期預金
金利10％以上の国（モンゴル等）では必須。
• 銀行で年10〜14％
• 不動産投資と組み合わせると複利が爆発
ただし通貨変動リスクがあるため、
割合を絞って使うのがプロの戦略。
■ 5. 外貨運用のメリットを“構造”で理解する
海外通貨の運用は、利益構造が複数ある。
5-1. 金利
外貨運用の最もシンプルな利益源。
5-2. 為替差益
円安→外国通貨の価値が上がる。
5-3. 株式リターン（ETF運用の場合）
外貨ETFなら、
企業の成長力×通貨上昇
のダブルリターン。
5-4. 高金利通貨の複利
とくにモンゴル・東南アジアなどは、
預金だけで年10％以上。
■ 6. 外貨運用のリスクと回避策
6-1. 為替リスク
短期的には円高・円安の波があるが、
長期では米ドルが強く、円は弱くなる傾向。
→ 対策：長期保有・分散通貨
6-2. 金利差縮小リスク
金利が下がる国では利回りも低下。
→ 対策：複数通貨に分ける
6-3. 通貨暴落リスク（高金利通貨）
→ 対策：ポートフォリオに占める割合を10％以下にする。
■ 7. 外貨運用の実践ポートフォリオ例
初心者（安定型）
• 米国債券 40％
• 米国ETF（VOO/VTI）30％
• 豪ドル債券 20％
• 外貨預金 10％
中級者（バランス型）
• S&P500 ETF 40％
• 債券ETF 30％
• 豪ドル or ポンド 20％
• モンゴル通貨 10％
上級者（積極型）
• NASDAQ100（QQQ）40％
• 新興国ETF 20％
• 高金利通貨預金 20％
• 米国債 20％
■ 8. 結論：外貨運用は“資産を守り、増やす”両方に効く最強の投資
外貨運用は、
守り（通貨分散）と攻め（金利・為替・株式）を同時にかけられる、唯一の投資手法。
円安が加速した2020年代、
外貨運用をしていた人と、していない人の資産差は“数百万円〜数千万円”レベルまで広がった。
あなたがこれから外貨運用を始めるなら、
• まずは米ドル
• 次に豪ドル
• 余裕あれば高金利通貨
• ETFと債券でリスクをコントロール
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