■ ホテルコンドは“売れるが儲からない”
ワイキキのホテルコンドは「Airbnbできる」「観光需要が強い」「ブランド力がある」
という理由で、海外投資家（特に日本人）に圧倒的に人気があります。実際、ハワイが好きと言う理由だけで買う方もかなりいらっしゃいます。
しかし実態は、買いやすいが儲からない、資産性は強いがキャッシュフローは弱い
という非常に特徴的な「投資」商品ですね。
投資初心者ほど「ハワイ＝高利回り」と誤解し、実際に買ってみてから“あれ？全然儲からないんだけど…”と気付きます。
この記事では、ホテルコンドがなぜ儲からないのか、その構造を裏側まで解剖しようと思います。
■ 1. 「見かけの売上」と「手残り」が全く違う
まず最初の大前提としては、、
- Airbnb収益の数字は“売上”であり、
- 投資家の手残りは“利益”である。
この差が異常にデカいのがホテルコンド（ホテルコンドミニアム）です。
■ 実際の数字例（ワイキキの一般例）
年間売上（Airbnb）：100,000ドル
投資家が最終的に手にするお金：3,000〜20,000ドル（1〜3%）
この落差をまず理解しない限り、ホテルコンド投資は絶対に誤解すると思います。
■ 2. 収益を圧殺する“巨大なコスト”の正体
ホテルコンドで儲からない最大の原因はコスト構造です。
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